変額保険と聞くと「難しそう」「損をしそう」「ユーチューバーが批判してる」などと警戒する人も多いようです。
しかし、決して複雑に捉える必要はありません。
仕組みをシンプルに理解すると、万一の保障を準備しながら資産も育てられる非常に効率的な金融商品であることが分かります。
この記事では、変額保険の基本的な仕組みからNISAとの明確な使い分け、コストに対する正しい考え方、税金上のメリット、そして終身保険タイプの魅力まで解説します。
変額保険の基本的な仕組みとは
変額保険とは、支払った保険料の一部が株式や債券などで運用され、その運用成果によって将来受け取るお金（解約返戻金）が増減する生命保険のことです。
運用成果が良ければ解約返戻金や死亡保険金が増え、運用が不振であれば解約返戻金が減少するという仕組みです。
ただし、万一の際に遺族へ支払われる死亡保険金には最低保証があるタイプが一般的です。
生命保険で万一のリスクに備えつつ、その裏で投資信託による運用を行っていると考えると、変額保険は非常にシンプルだと分かります。
運用だけならNISA、保障も兼ねるなら変額保険
資産形成を考える際、NISAと変額保険のどちらを選ぶべきかと筆者に相談される方が多いです。
実はこの比較は非常にナンセンスで、比較するべきものではありません。
NISAは投資、変額保険は保険です。
純粋にお金を増やすことだけが目的であれば、運用コストが安く税制優遇が大きいNISAを活用するのが最適です。
一方で、家族のために生命保険に入る場合や、どうせ保険料を払うなら掛け捨てにせず資産として手元に戻ってくる仕組みを作りたいと考えているなら、変額保険を取り入れる方がいいでしょう。
実際のところは、NISAも変額保険も両方やるのが正解です。
「コストが高く運用効率が悪い」は本当か？NISAとの費用比較はナンセンス
ネットや SNS などでは「変額保険は保険関係費用（手数料）が引かれるため、純粋な投資信託やNISAに比べて運用の増え方が悪い」といった意見をよく目にします。
しかし、NISAと変額保険を単にコスト面だけで比較するのは本質からずれており、ナンセンスと言わざるを得ません。
変額保険は、万一の事態があった際に死亡保険金を遺族に支払うという「生命保険としての大きな仕組み」があるからです。
払ったお金の一部が保障の維持費用に充てられるのは保険として当然あり、そのコストと引き換えに「申し込んだその日から大きな保障がある」という投資にはないメリットです。
投資信託やNISAの場合、積立を始めて間もない時期に万一のことがあっても、手元に残るのはそれまで積み立てたわずかな金額だけです。
一方で変額保険であれば、加入直後であっても設定した保険金が全額支払われます。
単なる「運用の手数料」として比較するのではなく、「生命保険の保障を買っている」という本来の価値に目を向け、冷静に判断することが重要です。
税金面の違いは？変額保険は非課税ではないが「一時所得」の優遇がある
変額保険は生命保険であるため、運用益が完全非課税になるNISAとは税金上の扱いが異なります。
変額保険は払い込んだ保険料の累計額よりも、解約返戻金が多い場合、増えた分に対して課税されます。
しかし課税の仕組みは、投資信託とは異なります。解約返戻金を一括で受け取る場合、その利益は「一時所得」として扱われ、税負担が軽減される税制上の優遇あります。
一時所得の課税対象額を計算する際は、得られた利益（解約返戻金から払込保険料を引いた額）から、まず最高50万円の特別控除額が差し引かれます。さらに、その残った金額を半分（2分の1）にした数値のみが課税対象となります。
つまり、利益が50万円以下であれば税金は発生せず、利益が50万円を超えた場合でも実際の課税対象は利益から50万円を引いた額の半額で済みます。
変額保険はどのファンドを選ぶといい？
変額保険の中でどのファンド（特別勘定）を選んで運用するかという点も重要です。
ここでNISAとの役割分担を意識すると迷いがなくなります。
NISAで運用する場合は、手数料の安さを重視して、市場全体に連動するインデックスファンドを選ぶのが王道でしょう。オルカンやＳ＆Ｐ500などのインデックスファンドが人気です。
それに対して変額保険では、インデックスファンドだけでなくアクティブファンドを選択肢に入れるのがおすすめです。
変額保険で提供されているアクティブファンドは、保険会社によって異なりますが、NISAではあまり選ばれない海外の特徴的な運用会社がついていたりします。
キャピタル・グループ（Capital Group）、フィデリティ（Fidelity）、パインブリッジ・インベストメンツ（PineBridge Investments）、ベイリー・ギフォード（Baillie Gifford）、など世界の名門と呼ばれる運用会社を選ぶことができます。
生命保険という枠組みを活用しながら、名門の運用力で着実な成果を狙えるのは変額保険ならではの魅力と言えます。
アクティブファンドの運用方針はそれぞれの会社で非常に特徴があり、ユニークです。運用実績などは各保険会社のホームページで公表されているので、見てみるといいでしょう。
「〇〇保険会社 運用レポート」などとGoogleで検索すると、すぐに見つかります。
各ファンドについて詳しい解説が欲しいかたは、長岡ＦＰ事務所に質問してください。アドバイスいたします。
生命保険だからこそ終身保険タイプで生涯運用を目指す
変額保険を検討する上で最も意識すべきなのは、どれほど運用機能が魅力的であっても本質は生命保険であるという点です。
そのため、保険のタイプを選ぶ際は、決まった期間で終了する有期型ではなく、保障が一生涯続く終身保険タイプを選択することをおすすめしています。
たとえば、70歳、80歳など年齢で切れる保険ではなく、一生涯保障が続く保険ということです。終身保険であれば、解約しなければいつか必ず死亡保険金が遺族に支払われます。
有期型の場合は満期を迎えたタイミングで運用が強制終了してしまうため、その時期がたまたま暴落相場と重なってしまうと不利益を被るリスクがあります。
一方で終身保険タイプを選択しておけば、途中で強制終了されることなく生涯にわたって運用を継続できます。解約を希望するときにたまたま暴落相場だった場合は数年待ってから、復活してから解約することもできます。
なお、現在市場に出回っている変額保険は満期が定められた有期型が主流です。
終身保険タイプを取り扱う保険会社は、メットライフ生命（「ライフインベスト ネクスト」など）やソニー生命（「バリアブルライフ（終身型）」）などごく一部に限られてます。
変額保険でしかできないことがある
「NISA＝運用のための制度」「変額保険＝万一の保障を確保しつつ資産を残す仕組み」というそれぞれの本質を理解すれば、単純な手数料比較に振り回されることはありません。
変額保険は投資信託とは異なり、様々な使い方があります。教育資金、老後資金、相続対策、子どもや孫への贈与など、NISAでは難しいスキームが変額保険では可能になります。
NISAとの使い分けも含めて、変額保険のお得な活用方法については、長岡FP事務所にご相談ください。
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